行業觀點概要：國網全面部署泛在電力物聯網建設，智能電網投資進入新時代!3月8日，國網公司召開會議，對建設泛在電力物聯網作出全面部署安排，加快推進“三型兩網、 世界一流”戰略落地實施。規劃分兩階段，到2024 年全面建成泛在電力物聯網。泛在物聯網將在電網現有的業務基礎上，從全息感知、泛在連接、開放共享、融合創新四個方面進行提升，支撐“三型兩網、世界一流”發展戰略目標。

能源互聯網=堅強智能電網+泛在電力物聯網。2019年國網工作會議正式提出建設樞紐型、平臺型、共享型企業，在堅強智能電網基礎上建設泛在電力物聯網，共同構成能源流、業務流、數據流“三流合一”的能源互聯網。泛在電力物聯網包含感知層、網絡層、平臺層、應用層四層結構，充分應用“大、云、物、移、智”等等現代信息技術，實現電力系統各環節萬物互聯、人機交互，實現狀態全面感知、信息高效處理、應用便捷靈活特征的智慧服務系統。目前，國網接入的終端設備超過5.4 億只，采集數據日增量超過60TB，覆蓋用戶4.5 億戶。預計到2025 年接入終端設備將超過10 億只，到2030 年將超過20 億只。

泛在電力物聯網帶來豐富的應用場景。在傳統電網領域，泛在電力物聯網的應用場景總體上可分為控制和采集兩大類�？刂祁I域將從當前的星型集中連接模式向點到點分布式連接切換，主站系統將逐步下沉，出現更多的本地就近控制和邊緣計算。采集類應用，在采集頻次、內容、雙向互動等各方面均將有較大變化。在新興領域，泛在電力物聯網將在統一感知、實物ID 應用、精準主動搶修、虛擬電廠、智慧能源服務一站式辦理、大數據應用等領域，為電網企業和新興業務主體賦能。

實施兩步走戰略，2024年全面建成泛在電力物聯網。國網計劃到2021年初步建成泛在電力物聯網，實現業務協同和數據貫通，初步實現統一物聯管理，實現涉電業務線上率達70%，初步建成公司級智慧能源綜合服務平臺，基本實現對電網業務與新興業務的平臺化支撐。到2024 年建成泛在電力物聯網，全面實現業務協同、數據貫通和統一物聯管理，全面形成共建共治共享的能源互聯網生態圈，實現涉電業務上線率90%，實現對電網業務與新興業務的全面支撐。

電網智能化投入有望加速。2017年國網智能化投資124億元，其中信息化和通信分別投資53億和70億，同比分別增7.5%和15%。到2018 年底，國網公司建成全球規模最大的電力專用通信網，光纜總長達152.08萬千米，設備52.77萬臺/套，站點8.8萬座，骨干網帶寬400Gbps，承載各類業務通道40.32 萬余條�？紤]到泛在電力物聯網全面建設即將展開，我們預計，未來幾年電網智能化投資金額與占比有望同時快速提升。

三類企業有望受益泛在電力物聯網投資大潮。從受益的節奏與體量來看，我們認為首先受益的當屬具備泛在電力物聯網整體解決方案綜合實力的國網系信通產業單元;其次為在電力信息化相關領域深耕多年的電力二次設備企業和相關軟件企業;再次為傳感監測類及相關應用類的企業。

國電南瑞(二次設備龍頭+集團信通相關業務17 年注入);建議關注岷江水電(國網信通業務擬注入)、金智科技(二次設備+電力信息化)、新聯電子(用電信息采集+230M 組網+智慧能源云平臺)、炬華科技(用能側信息采集)、朗新科技(電力及燃氣營銷與采集系統)、恒華科技(面向電力行業的云服務平臺)、遠光軟件(國網電商平臺擬注入)等。